Úroková sazba Pribor (tzv. benchmark) je velmi důležitá v české ekonomice. Každý den se jí řídí miliony transakcí na finančním trhu, ceny hypoték či sankce za neplacení dluhů. Od nového roku budou údaje o ní dostupné za poplatek. Podle EU, která nové regulace zavádí, je to reakce na manipulace se sazbami Libor a Eurolibor v minulosti. O sazbu Pribor se nově stará pobočka mezinárodní firmy se sídlem na Novém Zélandu.
Pribor je nejdůležitější sazba v tuzemské ekonomice a mimo cen hypoték ovlivňuje i obchody s dluhopisy a finančními deriváty za stovky miliard korun. Od nového roku ji čekají velké změny. Nový administrátor, tedy nezávislá mezinárodní firma si od ledna chce za Pribor v reálném čase účtovat poplatky.
Pribor
Pribor je zkratka z názvu Prague Interbank Offered Rate. Jedná se o průměrnou úrokovou sazbu, za kterou jsou si banky ochotné půjčit peníze. Sazeb Pribor je devět. Jeho výše je ovlivněna klíčovými sazbami České národní banky, a také situací na mezibankovním trhu. Slouží finančnímu trhu, firmám i jednotlivcům jako referenční sazba určující tržní cenu peněz. Navíc pomáhá sazba bankám určit, za jakých podmínek poskytnou hypotéku. Využívají ji banky, investoři, právníci a přes zprostředkovatele i veřejnost.
Letos v létě se také měnil správce Priboru. Dříve se o něj starala Asociace finančního trhu České republiky, což je spolek expertů z bankovní sféry. Neoficiální název byl Czech Forex Club. Asociace ve spolupráci s ČNB tuto činnost vykonávala zdarma přes 15 let. Od 24. července se situace změnila a správu a kalkulaci sazby převzala česká pobočka novozélandské firmy Global Rate Set Systems (GRSS), která se na administraci benchmarků specializuje.
Regulace z EU
Evropská unie se chystá mnohem přísněji regulovat způsob, jakým se pribor tvoří. Nová pravidla vejdou v platnost příští rok a mají regulovat skandály, které se v minulosti udály. Byly odhaleny některé kartelové dohody bank nastavováním podobných benchmarků v Londýně a eurozóně (sazby Libor a Euribor). U obou sazeb probíhalo mezinárodní vyšetřování. Nakonec byly americkými i evropskými soudy uloženy pokuty za stovky milionů euro. Pokuty dostaly banky Credit Agricole, HSBN, Societé Generale, JPMorgan Chase či Deutsche Bank.
Josef Jeřicha, předseda Asociace finančního trhu k tomu řekl, že jakékoliv prostředí tvorby Priboru vždy dobře fungovalo i v historii, a proto chtěli svěřit správu nad benchmarkem nezávislému administrátorovi. Zároveň to ale musel být i někdo, kdo je dobře etablovaný na evropský i světový trh. Firma GRSS má velmi dobré reference a zkušenosti s EURIBORem. Tam působí jako kalkulační agent.
Nařčení z manipulace
Český Pribor již v minulosti několikrát čelil nařčení z manipulace. V dubnu 2015 přišel s takovým podezřením náměstek ministra financí Martin Pros. K tomu se ale okamžitě negativně vyjádřila ČNB. Podle jejího viceguvernéra Vladimíra Tomšíka byla tato tvrzení nesmyslná a zbytečně napadla kredibility českého bankovnictví. Podle něj byla tvrzení Prose založená jen na neznalosti a nebyly podány žádné důkazy. Samotný Pros nakonec přišel o svou funkci.
Také člen České bankovní asociace Petr Štěpánek si myslí, že předání administrace Priboru novému subjektu, když je to renomovaná mezinárodní společnost, je velmi rozumným a dobrým krokem. Bankovní asociace podle něj přijala tuto změnu bez obtíží. Zároveň ale prohlásil, že je přesvědčen o tom, že Pribor byl vždy stanovován správně a transparentně.
Sazby Priboru
Hodnota Priboru není postavena na skutečných transakcích, ale na odhadech. Na trhu není mezi bankami tolik transakcí, aby se z nich dal stanovit nějaký základ pro výpočet celé sady těchto referenčních úrokových sazeb. Ceny se tak musí stanovovat na základě odborného odhadu expertů, kteří ale mají mnoho zkušeností a dobře znají trh.
Zpoplatnění Priboru od 1. ledna 2017 souvisí s investicemi do systémů i nastavením nových procesů umožňující zevrubnou kontrolu. Administrátor GRSS vytvořil dohledový sbor, ve kterém jsou zástupci trhu, akademici a další profesionálové. Sazba Pribor, která bude placená, bude dále přenášena přes poskytovatele dat (Blommbert či Reuters). O jeden den později pak bude sazba Pribor k dispozici i veřejně a bez poplatku.
Podle ředitele české pobočky GRSS Craiga McIvora musí administrátoři u nové evropské regulace, která vznikla po několika skandálech, zainvestovat do řízení a dohledu nad procesy. Tím se podle něj zajistí to, že klíčová sazba nebude zneužívána a bude sloužit svému účelu.
Také odborník na finanční trhy Jeřicha, který je členem nového dohledového výboru, s poplatky souhlasí. Prostředí Priboru je velké a náklady na novou administraci nejsou zanedbatelné. Zároveň nelze ani opominout ekonomickou stránku věci.
